Nâng hạng chứng khoán Việt Nam: Đón đầu dòng vốn tỷ USD

Dự báo nâng hạng thị trường sẽ kích hoạt dòng vốn ngoại cực lớn vào Việt Nam. (Nguồn: Vietnamnet)

Đòn bẩy từ nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định

Theo nhận định từ chuyên gia kinh tế trưởng Shan Saeed của IQI Juwai (Malaysia), việc nâng hạng thị trường chứng khoán không chỉ là câu chuyện về các chỉ số kỹ thuật. Đây là lời khẳng định cho uy tín thể chế, giúp Việt Nam mở rộng cánh cửa tiếp cận nguồn lực tài chính quốc tế một cách mạnh mẽ.

Dẫn số liệu từ HSBC, ông Shan Saeed cho biết lộ trình này có thể mang về khoảng 3,4 tỷ USD. Trong đó, các quỹ đầu tư thụ động dự kiến đóng góp 1,5 tỷ USD ngay khi Việt Nam chính thức gia nhập danh sách thị trường mới nổi. Các chuyên gia quốc tế còn lạc quan hơn khi dự báo tổng dòng vốn có thể đạt ngưỡng 5-6 tỷ USD trong giai đoạn chuyển đổi, nhờ sự cộng hưởng từ các nhà quản lý quỹ chủ động.

Sức hút này bắt nguồn từ thực lực kinh tế nội tại. Trong nửa đầu năm 2026, GDP của Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 8,18%, riêng ngành sản xuất bứt phá với 10,23%. Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu 8 tháng đầu năm 2026 lập đỉnh 770,1 tỷ USD, tăng 28,7% so với cùng kỳ. Dù thâm hụt thương mại ở mức 20,5 tỷ USD do nhu cầu nhập khẩu nguyên liệu tăng cao (35,3%), nhưng đây là tín hiệu của một nền sản xuất đang vận hành hết công suất.

Khu vực FDI tiếp tục đóng vai trò chủ chốt khi đóng góp tới 80,1% tổng kim ngạch xuất khẩu. Tuy nhiên, bài toán đặt ra là làm sao để nâng cao giá trị nội địa và năng lực công nghệ cho doanh nghiệp trong nước. Bên cạnh đó, việc củng cố dự trữ ngoại hối và ổn định tỷ giá là những "bộ đệm" cần thiết để song hành cùng quá trình tự do hóa thị trường vốn.

Điểm sáng còn nằm ở dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài với 40,63 tỷ USD vốn đăng ký trong 8 tháng, tăng 55,4%. Quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu tính đến tháng 6 cũng đã vượt ngưỡng 10,57 triệu tỷ đồng, cho thấy tiềm lực huy động vốn vô cùng dồi dào.

Nâng hạng là khởi đầu cho lộ trình cải cách toàn diện

Các tổ chức truyền thông tài chính danh tiếng như The Economist hay Financial Times đều đang dõi theo sát sao quỹ đạo phát triển của Việt Nam. Sự quan tâm hiện nay đã chuyển từ tốc độ tăng trưởng sang khả năng "thể chế hóa" sự tăng trưởng đó để đảm bảo tính bền vững.

Theo ông Shan Saeed, việc gia nhập các chỉ số quốc tế chỉ là bước đệm đầu tiên. Việt Nam đã có những cải tiến đáng kể như xóa bỏ yêu cầu ký quỹ trước giao dịch cho khối ngoại và nâng cấp hạ tầng công nghệ. Bước tiếp theo, thị trường cần tập trung vào:

• Tăng cường tính thanh khoản và chuẩn hóa việc công bố thông tin theo thông lệ quốc tế.
• Bảo vệ quyền lợi cho các cổ đông thiểu số và đảm bảo tính nhất quán của chính sách.
• Triển khai mô hình bù trừ trung tâm (CCP) và nới lỏng sở hữu nước ngoài.

Một chiến lược quan trọng khác là phát triển hệ thống nhà đầu tư tổ chức trong nước như các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm. Điều này giúp thị trường giảm bớt sự phụ thuộc vào các dòng vốn nóng từ bên ngoài và ổn định cơ chế định giá. Khi uy tín và cấu trúc thị trường được củng cố, chi phí vốn sẽ giảm xuống, tạo nền tảng cho giai đoạn phát triển bứt phá tiếp theo của Việt Nam.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

Nguồn tham khảo: Xem bài viết gốc