Fed và ECB: Liệu có tăng lãi suất trong tháng 10/2026?
Khả năng Fed và ECB tăng lãi suất trong tháng 10 đang giảm dần
Áp lực thắt chặt chính sách tiền tệ ngay trong tháng 10 đang có dấu hiệu hạ nhiệt đáng kể. Nguyên nhân chính bắt nguồn từ việc số liệu thị trường lao động tại Mỹ không đạt kỳ vọng, đi kèm với những biến động tài chính phức tạp đang diễn ra tại Pháp.
| Áp lực tăng lãi suất trong tháng 10 đang có dấu hiệu giảm bớt. (Nguồn: Mutuionline) |
Thị trường lao động Mỹ và tín hiệu từ Fed
Dù nền kinh tế Mỹ duy trì đà tăng trưởng ổn định giúp Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tập trung vào mục tiêu kiểm soát lạm phát, nhưng các báo cáo mới nhất đang cho thấy sự thay đổi. Biên bản cuộc họp tháng 9/2026 dự kiến công bố ngày 7/10 có thể phản ánh sự lo ngại của các nhà điều hành về giá cả, với khả năng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất trước khi năm tài chính kết thúc.
Tuy nhiên, dữ liệu công bố ngày 2/10 cho thấy số lượng việc làm mới thấp hơn dự báo và tốc độ tăng lương đang chậm lại. Đây là minh chứng cho thấy thị trường lao động hiện không còn là nhân tố chính thúc đẩy lạm phát. Hai quan chức cấp cao là Philip Jefferson và John Williams cũng đã phát đi thông điệp rằng Fed chưa cần thiết phải nâng lãi suất ngay lập tức. Điều này khiến giới đầu tư nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình thắt chặt tiền tệ của cơ quan này.
Thách thức của ECB và tình hình tài chính tại Pháp
Về phía Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), biên bản họp tháng 9 sẽ được công bố vào ngày 8/10. Dù lạm phát tại Eurozone trong tháng 9/2026 đã vượt mức dự kiến do giá năng lượng tăng cao từ các cuộc xung đột, các nhà phân tích vẫn cho rằng xác suất ECB tăng lãi suất trong tháng 10 là rất thấp.
Điểm đáng chú ý là sự bất ổn trên thị trường trái phiếu toàn cầu, đặc biệt tại Pháp. Tình trạng chia rẽ trong Quốc hội Pháp đã làm dấy lên nỗi lo về thâm hụt ngân sách, đẩy lợi suất trái phiếu nước này lên mức cao kỷ lục trong hơn 20 năm. Trong bối cảnh đó, ECB có thể phải sử dụng Công cụ Bảo vệ Cơ chế Truyền dẫn (TPI) để mua lại trái phiếu, nhằm can thiệp và ổn định thị trường tài chính cho các quốc gia thành viên đang gặp khó khăn vô lý.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Hỏi: Tại sao Fed có thể không tăng lãi suất vào tháng 10?
Đáp: Do dữ liệu việc làm Mỹ mới nhất thấp hơn dự kiến và tốc độ tăng lương chậm lại, làm giảm bớt lo ngại về áp lực lạm phát từ thị trường lao động.
Hỏi: Tình hình lạm phát tại Eurozone hiện nay ra sao?
Đáp: Lạm phát tháng 9/2026 tại Eurozone đã tăng vượt dự báo, nguyên nhân chủ yếu do biến động giá năng lượng trong bối cảnh xung đột địa chính trị.
Hỏi: Công cụ TPI của ECB có vai trò gì?
Đáp: TPI cho phép ECB mua trái phiếu không giới hạn từ các quốc gia Eurozone đang chịu áp lực tài chính bất hợp lý, nhằm đảm bảo sự đồng nhất trong truyền dẫn chính sách tiền tệ.
Nguồn tham khảo: Xem bài viết gốc
